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国际化(hua)方(fang)面，我国创新药(yao)从License-out到(dao)全球商业化加速。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿(yi)美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合(he)作、恒瑞医药与默沙东多(duo)次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一(yi)次性预付款(kuan)” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模式不仅提升(sheng)了中国创新药(yao)在全球供(gong)应链中的(de)话语权，还推动企业从(cong) “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型(xing)，加速(su)国际化盈利兑现(xian)。展望(wang)未来趋势，欧美市场有(you)望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域(yu)。此外，东南亚(ya)、中东等地区(qu)有望成为新增长点。
这个想法天马行空，而AI的出现让这个想法变成可能。AI大模型在训练时，被投喂了各(ge)种各样的语料，这(zhe)其中也包括流行(xing)文化的(de)重要组成部分——电影(ying)。就(jiu)好像(xiang)被投喂关于一个人的历史能让AI“复活”逝者一样，AI也可以延续电影角色的生(sheng)命。AI以电影角色的身(shen)份回答问题(ti)时，不是(shi)纯粹的胡编乱造，而是折(zhe)射(she)出大模型对电影内涵的理解(jie)。
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從(cóng)具體(tǐ)箇(gè)股上看，A股相對(duì)于H股(gu)溢價(jià)仍昰(shì)普遍現(xiàn)象(xiang)。據(jù)數(shù)據，在納(nà)入統(tǒng)計(jì)口(kou)逕(jìng)的155傢(jiā)公司(si)中，超過(guò)150傢公司(si)的(de)A股相(xiang)對于H股仍存在溢價，其中145傢公司溢價(jia)率仍超過10%，僅(jǐn)寧(níng)悳(dé)時(shí)代、藥(yào)(yao)明康悳、招商銀(yín)(yin)行三傢公司A/H股齣(chū)現折價。AI 加速器市场将随时间不断扩张🍄🍇🍈🤍，因为 AI 现已不仅限于模型训练。苏姿丰表示，AI 已超越数据中心，被用于云应用、边缘 AI 和客户端 AI。所有这些领域都需要加速器来创造必要的计算能力💯🍑🍑🩰。
