西游狂想记
在FY25黄金(jin)价格上涨超过40%的背景下，公司收入同比-17.5%，但下半财年同比(bi)跌幅-15%好于上(shang)半财年的跌幅-20%。年内公司持续推进品牌转型，一方面(mian)在中国内地和中国香港开设5家新形象店、提升购物体验；另一方面(mian)关闭中国内地店效较(jiao)低的门店，门店经营质量(liang)得到优化，店效的(de)改善(shan)也缓解了关店对收入带来的影响，FY25中国内地同店下滑19%、门店数量同比减少12%至6，501家，但全年内地收入仅下滑17%。港澳及其他地区FY25收入同比-21%，其(qi)中同店下(xia)滑26%，门店(dian)同比净增1家。产品(pin)方面，周大(da)福(fu)在FY25财年内推出的传福系列、故(gu)宫系列零(ling)售额均超(chao)过40亿港元，反映公司(si)出色的产品创新开发(fa)能力，并推动毛利率提升。
但热度(du)未能转化为(wei)长销。目前，酒周志搜索淘(tao)宝、京东平台发现，仅(jin)有(you)顽味香水十二星座系列还在(zai)泸州老窖(jiao)浓香(xiang)官方旗舰店销售，售价为258元/瓶，两个平台的销量不足百件。
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尽管该立法面临障碍，但提高起诉**成本的推动力正在增强。批评人士称🩱🥑💌，这是阻止针对特朗普**的诉讼的更广泛努力的一部分😡😈🩳💕。
壹网壹(yi)创(chuang)的传统优势战(zhan)场正面临收缩。品牌线上营销服务作为曾经的(de)现金牛业务，遭遇客户预算削减与平台流量分发的双重挤压，收入占比持续(xu)下滑(hua)。其核心增长逻辑暴露致命缺陷：低(di)毛利(li)的线上分销业务(wu)虽然贡献了(le)增量(liang)，但无法填补高毛利业务萎缩留下的利润黑(hei)洞。
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整体而言，科技板块交易拥挤度已经(jing)回到相对(dui)低位，我们继续看好泛科技产(chan)业趋势方(fang)向(xiang)，如AI（端(duan)侧、算力、机器人等）、新(xin)科技主题(ti)（商业航天、可控核聚变、智能驾驶等）。
