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今日A股三大指数(shu)小幅震荡(dang)，沪指(zhi)涨0.01%，深成指(zhi)跌0.11%，创业板(ban)指涨0.26%，北证50指数跌0.25%。全市场成交(jiao)额13035亿(yi)元，较(jiao)上日放量169亿元。
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道指涨101.85点💓🍏👄🩱，涨幅为0.24%💕，报42967.62点；纳指涨46.61点🍇🥭🥥🍒，涨幅为0.24%，报19662.48点；标普500指数涨23.02点，涨幅为0.38%👞👗，报6045.26点。
云知声的亏损并非阶段性投入，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成(cheng)本端看，其研发支出占营收30%-40%，但超56%的(de)研发费(fei)用(yong)流向第三方外包服务，2024年外包支出达2.1亿元，暴露核心技术积累的薄弱。这种“贴牌研发”模式(shi)导致算法迭(die)代(dai)、数据资产(chan)等核心环节受制于人，难以形成技术护城河。与之形成对比(bi)的是(shi)，科大讯飞(fei)医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知(zhi)声仅为38.8%。
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