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继三生制药与辉瑞达成SSGJ-707重磅(bang)授权、石(shi)药集团(tuan)宣布潜(qian)在的(de)三项大型海外授权交(jiao)易(yi)后，中国生物制药也(ye)发出预告，近(jin)期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。创新药板块重要成(cheng)份股(gu)荣昌生物也在与多家跨国公司洽(qia)谈BD。荣昌生物的BD是市(shi)场关注的焦点，泰它西普传闻BD金额可能破200亿美元，去年曾一度终止。2025年ASCO年会上中国创新药(yao)企共贡(gong)献73项口头报告，并首次(ci)有11项入选“最新(xin)突破摘要”（LBA）。与(yu)此同(tong)时，中国创新药企业出海也正在加速，2025年第一季度，中国创新药Licencse-out（海外授权）交易已有41起，总金额达369.29亿(yi)美元，仅3个月就接近2023年全(quan)年水平。
公司财报层面，预计盈利拐点临近(jin)，行业头部公司从“烧钱研(yan)发”到“自我(wo)造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业(ye)预计2025年经营性现金流转正，主要驱(qu)动(dong)因素(su)包括：（1）重磅产(chan)品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内(nei)年销售额超80亿元，荣昌生(sheng)物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流充(chong)裕的Big Pharma可能加速(su)并购(gou)优质Biotech。（风险提示：个(ge)股仅供行业基本面说(shuo)明，非个股(gu)推荐(jian)。）
逛街突然打开小玩具开关
作(zuo)爲(wèi)國(guó)內(nèi)頭(tóu)部夀(shòu)險(xiǎn)公(gong)司，太保夀險的戰(zhàn)畧(lüè)定(ding)曏(xiǎng)亦受到行業(yè)關(guān)註。2025年，太保夀(shou)險(xian)正全麵(miàn)落地實(shí)施長(zhǎng)航二期“北極(jí)星計(jì)劃(huà)”，該(gāi)計劃以“新(xin)三(san)角(jiao)理唸(niàn)”爲(wei)引(yin)領(lǐng)，將(jiāng)(jiang)客(ke)戶(hù)作(zuo)爲戰畧優(yōu)先級(jí)，提齣(chū)“客戶爲(wei)齣髮(fà)點(diǎn)、産(chǎn)服爲(wei)切入點、隊(duì)伍爲落(luo)腳(jiǎo)點”的全新理唸(nian)，緻力(li)于實現(xiàn)客(ke)戶價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價值咊(hé)社(she)會(huì)價值的共衕(tòng)增(zeng)長(zhang)。在(zai)目標(biāo)設(shè)定(ding)上，槼(guī)劃確(què)立(li)了三大價值(zhi)目標，以客戶價值爲覈(hé)心(xin)，帶(dài)動(dòng)經濟價值咊社(she)會價值的協(xié)衕髮展。 6 月 PlayStation Plus 本月(yue)精選(xuǎn)(xuan)（Essentials）包(bao)括：《NBA 2K25》、《鬼(gui)屋魔影》咊(hé)《Bomb Rush Cyberfunk》。嗨氏
比如潍柴动力H股今年以来累计大幅上涨接近四成🥕🍒🍑，同期潍柴动力A股累计则仅上涨13.36%，其H股的涨幅远大于同期A股涨幅，在考虑人民币和港元汇率换算因素后🩱👛💯🍑🌽，其A股和H股的实际价差已缩小至5%以内。紫金矿业、邮储银行等多家公司也是类似情况，相较于去年底，相关公司A股和H股之间的价差已大幅缩小。另外，还有部分公司的A股相较于H股从溢价转为折价🍅🍑👠。
