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成(cheng)本(ben)飙升挤压生存空间,行业(ye)利润率(lv)正经历(li)双重挤压:一面是流量(liang)采买(mai)成本(ben)占比突破50%,抖(dou)音等(deng)新兴平台的获客成本同比上涨40%,另一面是技术投入(ru)不(bu)足(zu)导致人效增长乏力。代运营企业(ye)的研发投(tou)入普遍(bian)不足营收的3%,远低于国际品牌自营团队的8%。当大数据分析(xi)、AI营销成为行业标配,技术短板让企业陷入(ru)“烧钱买量”的恶性循环。这种“重运营轻创新”的(de)发展(zhan)模式,在(zai)流(liu)量红利消退时显(xian)得尤为脆弱。
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上述溢價(jià)指數(shù)的走低,某種程度上説(shuō)(shuo)明A股相較(jiào)于H股的整體(tǐ)溢價進(jìn)一步收窄。從(cóng)兩(liǎng)箇(gè)市(shi)場(chǎng)主要指數錶(biǎo)現(xiàn)來(lái)看,年內(nèi)A股市場主(zhu)要指數錶現弱(ruo)于衕(tòng)期港股市場整體錶現。統(tǒng)計(jì)數據(jù)顯(xiǎn)示,年初(chu)至今,港股市場恆(héng)生(sheng)指數纍(léi)計上漲(zhǎng)19.82%,恆生科技指數纍(lei)計上漲(zhang)19.32%,恆生中國(guó)企業(yè)指數纍計上漲19.75%。相較之下,衕期的A股市場中,上證指數(shu)纍計僅(jǐn)(jin)上漲1.52%,深證(zheng)成指纍計則(zé)下跌1.73%,創(chuàng)業(ye)闆(bǎn)指(zhi)數纍(lei)計下(xia)跌(die)3.48%,科創50指數纍計下跌1.11%。据悉,对大多数国家(jia)设定(ding)50%的关税将影响这些钢铁制品的进口(kou),可能导致消费价(jia)格上涨,行业(ye)利益相关者正在密切关注事态发展。