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A股创新药同样受(shou)到港股映射(she)逻(luo)辑催化。自2018年港交所推(tui)出“18A”等创新上市规则,允许(xu)未盈利或未产生收入的生物科技公司上市,2025年恒瑞医药等(deng)创新药龙(long)头(tou)登陆港股,受到(dao)市场广泛关注,同时作为离岸市场,美元贬值、资金回流新兴市场之下,港股也受到资金催化,港股创新药板块表现亮眼,映(ying)射逻辑下,A股创新药(yao)也受到一定带动(dong)。综合来看,创新药(yao)受到基(ji)本面与交易面多重催化,后续行情仍然可期。
首(shou)先,对比2021年,中国美妆代运营行业发生了深刻的结构性变(bian)化,整体呈现增速放缓、市(shi)场分化、模式转型的特(te)征。2021年前后,美妆代运营行业(ye)年复合增长率约25%,市场规模从2020年的300亿元向2025年800亿元目标迈(mai)进。但近年增速已从峰值回(hui)落,流量成本飙升、国际品牌自营(ying)化等挑战使得行业(ye)整体从高速(su)增长转向中速增长阶段。