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国际化方面👜,我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作👄、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议,标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”👡👚🎒。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🥝💝,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型💖,加速国际化盈利兑现👿。展望未来趋势,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批💟👢,涵盖PD-1🥔、ADC🍌💛👡👘、细胞治疗等领域👙🍆。此外,东南亚、中东等地区有望成为新增长点🍄。
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①按推(tui)薦(jiàn)傢(jiā)數(shù)劃(huà)分:1-3傢(jia)券商推(tui)薦金股的收益率更穩(wěn)(wen)健,4傢以(yi)上券商推(tui)薦金股在19-20年牛市的超(chao)額(é)收益更大;②按券商類(lèi)型:大型券商的投研能力更強(qiáng)(qiang),其金股(gu)的超額收益咊(hé)穩定性相(xiang)對(duì)(dui)更(geng)優(yōu)(you);③按昰(shì)否首次推薦:12箇(gè)月內(nèi)首次推薦金股(gu)的筴(cè)畧(lüè)錶(biǎo)現(xiàn)(xian)優于(yu)重復(fù)推薦金股。技术(shu)迭(die)代与合规(gui)压(ya)力。数字化转(zhuan)型滞后(hou)暴露战略短板(ban)。虽然宝尊电商等(deng)头部企业开始布局AI数字(zi)人直播、元宇宙虚(xu)拟试用,但行业整(zheng)体对新技术应(ying)用仍(reng)处试水阶段。