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行業(yè)(ye)結(jié)構(gòu)性矛盾加劇(jù)了生存焦慮(lǜ)。儘(jǐn)筦(guǎn)雲(yún)知聲(shēng)在生活AI咊(hé)醫(yī)療(liáo)AI細(xì)分市場(chǎng)(chang)分彆(biè)以5.8%、2.3%的市佔(zhàn)率排名第(di)三、第四，但與(yǔ)頭(tóu)部(bu)企業差距懸(xuán)殊——科大訊(xùn)飛(fēi)醫療(liao)AI市佔率(lv)22.9%，昰(shì)其十倍；百度、阿裏(lǐ)等巨頭更通過(guò)生(sheng)態(tài)優(yōu)勢(shì)擠(jǐ)壓(yā)垂直翫(wán)傢(jiā)生存空間(jiān)。這(zhè)種“小而散”的市場格跼(jú)，廹(pǎi)使雲(yun)知聲通過上市穫(huò)取資金以維(wéi)持研髮(fà)投入與市場(chang)擴(kuò)張(zhāng)，但互聯(lián)(lian)網(wǎng)分析師(shī)張書(shū)樂(lè)直言：“上市能輸(shū)血，但無(wú)(wu)灋(fǎ)解決(jué)商業糢(mó)式本質缺陷(xian)。”
此外，预(yu)计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿(zhong)瘤内科学会）摘要发布。ESMO 作为全(quan)球顶级肿瘤学术会议(yi)，是展示创新药临床数据(ju)的重要舞台，预计中国创新药将公布更多(duo)国(guo)际化临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部(bu)公司数据(ju)，例如，恒瑞(rui)医药PD-1/VEGF双(shuang)抗（AK112）联合(he)疗法(fa)在非小细(xi)胞肺癌(ai)（NSCLC）的III期临床数据更新，若PFS（无进展生存期）超预期，可能成为下一(yi)个重磅品种。百济(ji)神州(zhou)BTK抑(yi)制(zhi)剂泽布替尼在欧洲(zhou)人群(qun)中的长期(qi)生存(cun)数据，进一步(bu)巩固其在淋巴瘤(liu)领域的全球地位。ADC领域，荣昌生(sheng)物、科伦博泰等企业将公布新一代ADC药物(wu)的临(lin)床进(jin)展，关(guan)注毒(du)副作用改善及疗效突破。（风险提示：个股(gu)仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
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张颖的孩子明年高中毕业，由于在国内学(xue)校读的AP课程(cheng)，申请美国的本科(ke)是最适(shi)合的方(fang)向，但今年10月，她决定先让儿子(zi)去试试申请牛津大学的考试。
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