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临(lin)床进展层面，ASCO会(hui)后数据持续发酵，国产(chan)创新药突破性成果(guo)验(yan)证，ADC与双抗领(ling)域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国(guo)创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和(he)双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多(duo)款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例(li)如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑(yi)制剂泽布替尼在淋巴瘤适(shi)应症中实(shi)现总缓解率（ORR）78%，显(xian)著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布(bu)其ADC药(yao)物维迪西妥单抗获FDA突破性(xing)疗法认定(ding)，用(yong)于胃癌二线治(zhi)疗，成为年内第4款获此认定的国产(chan)ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床(chuang)达到主要终点，计划年内提交中美双(shuang)报，潜在市场空间超50亿美(mei)元。上述数据(ju)进一步验证国产创新药(yao)的全球竞争力，推动板块(kuai)估值修复。（风(feng)险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个(ge)股推荐。）
据悉，由(you)于内地和香港两地的股票市场环境有别，投(tou)资者亦不相(xiang)同，加(jia)上A股与(yu)H股不能互(hu)换等因素，同一公司的A股及H股价格普遍有相当的差异。溢价指数的(de)推出，是为市场提供一项简明(ming)的指标以量(liang)度A股及H股的(de)价(jia)差(cha)。溢价指数根据成份股A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股(gu)的加权平均溢价(或折让)。
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