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十多年前,A股較(jiào)H股一度齣(chū)現(xiàn)過(guò)(guo)整體(tǐ)折價(jià)的情況(kuàng),體現在恆(héng)生滬(hù)深港(gang)通AH股溢價指數(shù)上就昰(shì)該(gāi)指數曾低于100點(diǎn)(dian)。但從(cóng)2015年開(kāi)始,A股相較于H股的整(zheng)體溢價開始(shi)成爲(wèi)常態(tài),恆生滬深港通AH股溢價指(zhi)數隨(suí)之也長(zhǎng)期高于100點(dian)。其次,对于存款数据的月度差异,需要从更长视角来理解。近年来💕🍅,我国个别月份会出现存贷款增长快慢不一致的现象。专家表示💝🥝👚,月度的存贷款增长会受各种因素影响💝,波动较大;拉长时间看,2021年以来我国存款💟、贷款平均增速分别为9%👗👛、9.6%,大体上是相互匹配的👝。此外😈👿💕💯,需要将表内存款和表外理财合并看待👝😻。近年来我国金融市场加快发展🍒,理财等资管产品不断丰富🍏👗👠👘,企业和居民存款向理财产品分流更为便利🥦💗💔💘,同时股票、债券等资产价格变化,也可能导致理财向存款回流🩲🧄💛🥥💋,二者之间的分流和回流更加频繁,加大了个别月份的存款波动。同时,派生银行负债的资产渠道也更为多元化🍈🎒🥿🥭。随着金融支持实体经济渠道更为多元化👜,除贷款外,银行资产端还可以通过购买债券、扩大对非银金融机构的资金融出和投资等渠道进行扩张🥭🍄👢,负债端也受到同业存单🎒🌽💔、金融债券的影响,银行贷款和存款都只是资产和负债的一部分😡💓💋,增长不再是一一对应的关系👞,二者个别月份增长出现差异的情况也会更经常出现。