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自四月油价快速下跌以来🤍🥬💓,WTI位于美国石油开采成本线附近,对短期的增产形成抑制。短期内美国产量已经从历史高点出现回落🥑👗🥿,虽然还未形成趋势性持续下降🥭🩳🍉🍇🍆,但行业信息显示油企已经开始削减开采支出💌🍏,若价格持续走低💟🍉👜,对长期的开采扩张必然是不利的。
宏观环境上看🍏👙,美国或已经进入“股债汇三杀”高发阶段。如果AI浪潮不再是美国的“独角戏”,那么美国科技股高估值的合理性就容易受到挑战。如果“孪生赤字”是不可持续的🍋💔,无论美国整顿或不整顿财政,美元贬值周期或将延续👠,那么美债也难再享受“例外论”叙事下过高的“安全溢价”🍉。贸易逆差-美元资产的正反馈循环正走向其对立面。
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