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（1）推荐家数：1-3家券商推荐的金股策略稳定性更高🍄🥥💘，4家及以上券商推荐的金股在牛市的超额收益更高🥻🥻。根据券商推荐家数的不同，我们将金股池分为三组，复盘2018年以来的超额收益表现，组合月度调仓🍆😠👠，股票等权配置🍓🥬🩱🥾，回测发现独家推荐、2-3家券商推荐的组合超额收益率较高，而4家及以上推荐的金股组合在牛市区间的超额收益率显著，熊市区间回调也较大🥕🍏🍈👠。在2019-2020年的牛市区间，券商推荐家数越多的金股🥿🍄🍓，市场形成的共识越大，机构资金推动股价上涨，而当市场掉头向下时，资金平仓使得这部分个股的抛压也是最大的。
采用ROE、自由现金流和经营净现金流优选金股池🩱，2019年以来的年化收益率为19.54%。筛选最近一期定期报告日的ROE（TTM）>20%、自由现金流和经营净现金流（TTM）为正的个股，去除一致预测净利润负增长个股💝，得到优选股票池，近两年的月度金股数目在15-25只左右👗🤍🍍。由于2018年股票池数量较少，因此我们从2019年开始选股和回测，发现优选金股组合2019/1/1-2025/6/13累计收益率215.25%👄，相对沪深300的超额收益率为185.85%，年化收益率19.56%。对比券商金股全股票策略，优选策略超额收益明显🍎🧄🥭。
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近日，玄(xuan)武云连续发布回购公告，6月2日斥资2.6万(wan)港(gang)元回(hui)购2.9万股；6月3日斥资6673.56港元回购7000股(gu)股份；6月5日斥资2845.23港元回购(gou)股份3000股；6月9日耗资5742.48港元回(hui)购6000股股份。
报告期内，乐自天成的IP授权成本分别高达3377.3万元🍋、2321.8万元及4575.5万元，在销售成本中分别占比10.3%、8.1%🍏🩱、12.1%。可见👝，公司依赖经销渠道不仅推高了运营成本🍊🍋🧅👘，也蚕食了利润🥝💔。此外，其获得授权的IP也会出现在例如名创优品等竞品门店，其优势并不明显，相当于砸出去的钱没有收到更大的反响🩱🍆。
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同时，自(zi)7月25日开始，延续本届燕京啤酒文化节消夏嘉年华，奥林匹克水上公园将开启周末消(xiao)夏季系列活动“顺义奥水公园消夏季”，将(jiang)燕京啤酒文化节主题持续整个盛夏，呈现消(xiao)夏摊玩场、消夏水上运动、消(xiao)夏音乐趴等四大主(zhu)题消夏盛宴，特别推出奥水公(gong)园(yuan)·漫食空间、多8安岛露营、风(feng)光演艺乐园等全新业态，为市民和游客打造常态微度假休闲娱(yu)乐全新体验。在燕(yan)京啤酒文(wen)化节和奥水公园消夏季期间，市(shi)民和游客可以凭第34届燕京啤酒文(wen)化节门票的购买记录享受顺(shun)义文旅集团后(hou)续官宣(xuan)的奥(ao)水(shui)公园消夏季优惠。（完）
