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今年,育碧娛(yú)樂(lè)公司、GungHo 在線(xiàn)娛樂公司咊(hé)世嘉 Sammy 控股公(gong)司等競(jìng)爭對(duì)手遊(yóu)(you)戲(xì)(xi)開(kāi)髮(fà)商的股價(jià)均已下跌。儘(jǐn)筦(guǎn) Nexon 的股價在 2025 年(nian)有所上(shang)漲(zhǎng),但較(jiào) 2021 年的峯(fēng)(feng)值仍下跌了(le) 20% 以上。更深层次来看,车企的账期革命标志着中国制造业供应链关系的范式转变。过去,主机厂通过(guo)延长账期、压低采(cai)购价将成本(ben)转(zhuan)嫁给供(gong)应商,这种(zhong)“零和博弈”模式在行业高速(su)增长期尚可维持(chi),但在技术迭代加速、市(shi)场竞争加剧的今天,已难以(yi)为继。车企开始意识到,供应链(lian)的稳定(ding)性与创新(xin)能力直接关系到(dao)自身的竞争力,而(er)缩短账期、优化付款条件,是构建健康供应链生态的基(ji)石。
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存货问题同样突出。2024年末存货余额8.72亿元,同比激增48.8%,其中在产品和库存商品分别增长211%和64.6%。公司归因于“新领域订单备货”👠💛👞🤍,但库存商品期后结转率仅50.7%,部分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高库存与低周转的组合🍏🥾🩳🥔,可能暗示市场需求不及预期或生产计划失当🤬。叠加应收账款周转放缓🥝😈,公司营运资金被大量占用,2024年虽通过延长付款周期使经营性现金流转正至3.46亿元,但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续👙🍑。