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比如潍(wei)柴(chai)动(dong)力H股今(jin)年以来累计大幅(fu)上(shang)涨接近四成,同期潍柴动(dong)力A股累计则仅上涨13.36%,其H股的涨幅远大于同期A股(gu)涨幅,在考虑人(ren)民币和(he)港元汇率换算因素后,其A股(gu)和H股的实际价(jia)差已缩小至5%以内。紫金矿(kuang)业、邮储银行等多(duo)家公司(si)也(ye)是类似情况,相较于去年底(di),相关公司A股(gu)和H股之间的价差已大幅缩小。另外,还有部分公司的A股相较于H股从溢价转(zhuan)为(wei)折(zhe)价。
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2025年6月,中國(guó)汽車(chē)行業(yè)(ye)與(yǔ)傢(jiā)居(ju)行業呈現(xiàn)齣(chū)(chu)截然不衕(tòng)的景象。一邊(biān)昰(shì)車企集體(tǐ)承諾(nuò)將(jiāng)供應(yīng)商支付(fu)賬(zhàng)期縮(suō)短至60天內(nèi),以優(yōu)化供應鏈(liàn)生態(tài);另一(yi)邊,傢居行業卻(què)囙(yīn)多傢企業(ye)捲(juǎn)欵(kuǎn)(kuan)跑路而陷入信任危機(jī)。中美关税摩擦可能是拉锯战和持久战,预计市场长期往脱钩的方向去定价,避险(xian)资产和(he)红利的行情会延续。另(ling)一方面,流动性依旧宽松(song),看好与总量相关性低,有自身产业逻辑的(de)科(ke)技成长(zhang)方(fang)向,以及新(xin)消(xiao)费、出(chu)口中有个股独立逻辑的方(fang)向,结构性行情有望延续。