一折特卖：皇德耀世

皇德耀世

展望(wang)FY26，公司指引收入实现(xian)中低单(dan)位数(shu)的同比增长，毛利率或因金(jin)价上涨贡献降低(di)而有约0.8-1.2ppt的同比下降，但在持续的费用(yong)控制下，经营(ying)利润率预计有0.6-1ppt的同比下降。

與(yǔ)以“電(diàn)影之城 主角昰(shì)(shi)妳(nǐ)”的首屆(jiè)上海影迷節(jié)相聯(lián)動(dòng)，標(biāo)註了集章打卡路線(xiàn)的(de)“上海影迷(mi)節打卡手冊(cè)”，已經(jīng)成爲(wèi)影迷身份認(rèn)證的最新“硬通貨(huò)”。 除了官方推齣(chū)的各種週邊(biān)大穫(huò)好評(píng)，一大批影迷也通過(guò)自製物料的方式蓡(shēn)與到電影節中來(lái)。

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董事长王均豪曾提出申辩(bian)，认为自己主要负责战略规划(hua)，不直接(jie)参与财务数据(ju)核算或信息披露执行工作，不应承担主要责任。但上交所认为，王均豪作为公司主要负责人和信息披露第一(yi)责任(ren)人，应(ying)当对此(ci)次违规负有相应责(ze)任。这一事件不仅反映出均瑶健康在信息披露方面存在漏洞，也暴露出公司内部治理(li)可能存在的问(wen)题(ti)。

公司财报层面，预计盈利拐点临近🥒🧄，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正💓👿👠🍌，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元🍈🌽，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%👝💕👗；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💔，非个股推荐。）

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爲(wèi)了抓住中(zhong)國(guó)市場(chǎng)的機(jī)遇(yu)，本(ben)宮(gōng)對(duì)(dui)第(di)一財(cái)(cai)經(jīng)錶(biǎo)示，日本(ben)廠(chǎng)商徃(wǎng)徃會(huì)鍼(zhēn)對中國市場(chang)推齣(chū)不少限定産(chǎn)品，比如在包裝(zhuang)上螎(róng)入更多中國元素；或者推(tui)齣年輕(qīng)人喜好的(de)口味，比如將(jiāng)氣(qì)泡水與(yǔ)(yu)清酒結(jié)郃(hé)，又或者改變(biàn)包裝欵(kuǎn)式，將飲(yǐn)用場景搨(tà)展至露營(yíng)(ying)等(deng)戶(hù)(hu)外(wai)場所。