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资(zi)金周转效(xiao)率低下加剧经营风险。截至2024年末,应(ying)收账款余额达5.59亿元,占营收近60%,周转天数长达283天,远超行业平均的(de)188天。房(fang)地产客户世茂集团爆雷导致2630万(wan)元坏账计提,暴露客户结构单一风险。若叠加(jia)存货(huo)周转天数(未披露)和研发外包导致的预付(fu)款项,公司实际资金链压力(li)远超账面数据所示。