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招股书显示,乐自天成的销售渠道包括直营模式(shi)、经销模式、委托销售模(mo)式。报告期内,公司(si)直营渠(qu)道收入(ru)占比约为30%到35%,经销模式收入占比(bi)均超(chao)过60%,委托销售收入占比较低。
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当“人货(huo)场”重构速度落后于消费需求变化(hua),堆(dui)积的库(ku)存不仅占用现金流(liu),更可能引发减值风(feng)险。而管理费用与研发投入的压缩策略,虽在报表上短(duan)暂粉饰(shi)了利(li)润,实则(ze)削弱了技术(shu)中台建设与数字化能力沉淀,使得(de)企业在AI驱动的精准营销竞(jing)争中(zhong)逐渐(jian)掉队(dui)。