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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总(zong)额已突破(po) 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次(ci)签订授权协议，标志着合作模式从早(zao)期 “一次性(xing)预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在(zai)全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮(lun)驱动转型，加速国际化(hua)盈(ying)利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市场(chang)有望加速渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药(yao)有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外(wai)，东南亚、中东等地区有望成为新增(zeng)长点。
今日早盘👡，受中东风险持续升温影响，A股主要股指全线下跌，在市场震荡调整之际🧅👜，基本面相对稳健且拥有良好防御属性的红利类资产关注度持续提升🍑。同时💝👙😠🥔，叠加当前恒生AH股溢价已来到2021年以来的相对低位水平，A股红利类资产有望逐渐从阶段性防御资产转变为避险资金长期配置的底仓选项。（数据来源：Wind，数据区间2021/1/1-2025/6/12）
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中国美妆代(dai)运营行(xing)业正站在历史转折点。那(na)些固守“开店-引流-分润”传统模式的企业，将(jiang)随着流(liu)量红利的消退逐渐边缘化；而(er)敢于投(tou)入技术创新(xin)、深耕垂直生态、重构商业逻辑的(de)突围者，或将在行业洗牌(pai)中崛起为新巨头。这场变革的(de)本质，是(shi)代运营商从“渠道附庸”向“价值中枢(shu)”的跃迁。当行业完成这场痛苦的蜕变，中国美妆产业必(bi)将诞生世界级的数字化零售服(fu)务商。
作为中国唯一的国际A类电影节，既是全民参与的盛会，也是行业一年一度的焦点。无论论坛云集行业大咖聚焦新(xin)鲜话题，“6+1”培养体系为行业(ye)扶(fu)植新人(ren)保驾护航(hang)，电影市场和创投孕育行业的蓬(peng)勃(bo)与活力……上海国际电影(ying)节在产业上的助力作用从来不容小(xiao)觑(qu)。
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作为商务部“十城联动共享美食佳饮”重点活动及北京市重点促消费活动、北京国际美食荟重点活动，本届啤酒节延续“ZUI美北京，干杯燕京”主题，由北京燕京啤酒股份有限公司与首都会展（集团）有限公司联合主办👝🥬，智奥北辰（北京）展览服务有限公司、北京顺义文化旅游投资集团有限公司共同承办。
