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从交易逻辑看,港股创新药板块的活跃表现正通(tong)过(guo) “映(ying)射效应(ying)” 为 A 股创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下,国内医疗企业加(jia)速赴港上市潮,企业普遍聚焦(jiao) ADC、双抗、细胞治疗等前沿赛道,代表医疗产业未来(lai)技术(shu)方向(xiang),天然具备高(gao)成长想象(xiang)空(kong)间(jian),已成为资本市场焦点。与(yu)此同时,作为离(li)岸市场的港股正(zheng)受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期,外资回流趋(qu)势显著,直(zhi)接推动港股创新药板块量价(jia)齐(qi)升,进而通过市场联动效应带动 A 股(gu)同板块估值修复。
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據(jù)悉,囙(yīn)*ST工智2023年度(du)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被齣(chū)具無(wú)(wu)灋(fǎ)錶(biǎo)示意(yi)見(jiàn)的讅(shěn)計報告,公司股票交易自2024年(nian)5月6日起被實(shí)施退(tui)市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025年4月28日,公司披露(lu)被實施退市風險警(jing)示(shi)后的首箇(gè)年度報告顯(xiǎn)示,其2024年度財務會計報告被齣具無灋錶示意見的讅計報告,財務報告內(nèi)部控製被(bei)齣具否(fou)定意見的讅計報(bao)告,觸(chù)及相關(guān)股票終止上市情形。公司财报(bao)层(ceng)面,预(yu)计盈利拐点临(lin)近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新(xin)药(yao)指数成分(fen)股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转(zhuan)正,主要驱动因素包括:(1)重(zhong)磅产品商业化放量:如恒瑞医(yi)药PD-1国(guo)内年(nian)销售额超(chao)80亿元,荣昌生物ADC药(yao)物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提(ti)升:临床成本控制优化,平(ping)均单药研发周(zhou)期从10年缩短至6-8年(nian)。现金(jin)流充裕的Big Pharma可(ke)能加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐(jian)。)