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市场增速放缓(huan)与分化加剧。中(zhong)国美妆代(dai)运营行(xing)业曾以每年20%的(de)复合增长(zhang)率狂飙突进，但行业整(zheng)体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下，企业命运(yun)出现显著分化：头部玩家(jia)通过自有品牌孵化、技术赋能实现了逆(ni)势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例(li)突破15%，成为新的增长极。而中小代(dai)运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。
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