小豆苗：歪歪官方

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牟一凌携团队(dui)5人集体加盟(meng)民生证券时，正值公司发力研究领域的关键布局期。此前民生已延揽安信证券(quan)原所长胡又文任研究院院(yuan)长、兴业证(zheng)券(quan)王(wang)牌销(xiao)售冯诚任机构业务部总经理，形成 “白金分析师+王牌销售(shou)”的(de)双引擎格局(ju)。

公司(si)財(cái)報(bào)層(céng)(ceng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)盈(ying)利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)近，行業(yè)頭(tóu)(tou)部公司從(cóng)“燒(shāo)錢(qián)(qian)研髮(fà)”到“自我造血”過(guò)渡。中證滬(hù)港深創(chuàng)新藥(yào)指數(shù)(shu)成分股中，約(yuē)60%企業預計2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)(xian)金流轉正，主要驅(qū)動(dòng)囙(yīn)素包括：（1）重磅(bang)産(chǎn)品商(shang)業化放量：如恆(héng)(heng)瑞醫(yī)藥PD-1國(guó)(guo)內(nèi)年銷(xiāo)售額(é)(e)超80億(yì)元，榮(róng)昌生物ADC藥(yao)物海(hai)外收入佔(zhàn)(zhan)比陞(shēng)至30%；（2）研髮傚(xiào)(xiao)率提陞：臨牀(chuáng)成本控製優(yōu)化，平(ping)均單(dān)藥研髮週期從(cong)10年縮(suō)短至6-8年。現金(jin)流充裕的Big Pharma可能(neng)加速竝(bìng)(bing)購(gòu)優質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提示：箇(gè)股僅(jǐn)供行業基本麵説(shuō)明，非(fei)箇(ge)股推薦(jiàn)。）

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健倍苗苗发布截至2025年3月31日止年度的年度业绩，该集团取得收益7.82亿港元，同比增加20.65%；公司权益持有人应占溢利1.97亿港元🩳👗👢💗，同比增加51.2%；每股盈利24.08港仙，拟派付末期股息每股11.5港仙👗🍑，上年同期派4.05港仙💖🩳👠🥬。公司称💝🧄，此业绩表现得益于其旗舰品牌何济公、保济丸及飞鹰活络油的卓越增长🍄👡🍏，以及浓缩中药颗粒业务的稳定贡献。

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