玩命的节奏
完善医药购销领域行贿人、受贿人“黑(hei)名单”制度和不良单位(wei)记录制度。落实对业务指导(dao)的(de)医药行业社会组织督促职责，规范**取酬、期刊管理、会议(yi)举办(ban)，严格分支机(ji)构设立审批，积(ji)极(ji)引导行业(ye)组(zu)织提升专业化水平和(he)公信力(li)。
临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新(xin)药突破性成(cheng)果验证，ADC与(yu)双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口(kou)头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭(bi)幕后，多款中国创新药(yao)临床数据细节(jie)陆续披(pi)露并获国际权(quan)威期刊(kan)转载。例如，恒瑞医药PD-1抑(yi)制(zhi)剂卡瑞利珠单抗联合疗(liao)法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数(shu)无(wu)进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋(lin)巴瘤适应(ying)症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于(yu)同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物(wu)维迪西妥单抗获(huo)FDA突(tu)破性疗法认(ren)定，用于胃癌(ai)二线治疗，成为年(nian)内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年(nian)内提交中美双报，潜在(zai)市场空间超50亿美(mei)元。上(shang)述数据进(jin)一步验证国产(chan)创新药的全球竞争(zheng)力，推动板块估值修复。（风险提示：个股(gu)仅(jin)供(gong)行业基本面说明(ming)，非个股推荐。）
职业鉴黄师
周三(san)油(you)价飙升(sheng)逾(yu)4%，因市场突然担忧(you)可能(neng)爆发扰乱原油供应的冲突。五位知情人士向(xiang)媒体透露，以色列正考虑在未来(lai)几天内不依靠美国支持而对伊朗采取军事行动(dong)。美国总统特朗普周四对记(ji)者(zhe)表示，袭击可能发生，但他不(bu)认为迫(po)在(zai)眉睫。
Mhmarkets迈汇分析认为(wei)，虽然亚当斯预计美(mei)联(lian)储在年底前仍可能维持利(li)率(lv)不变(bian)，但当前的通胀与就业(ye)数据提高了年内降息的可能性。“如果企业认为需求疲软，难以将关税成本转嫁出(chu)去，就只能自行吸收，进而压(ya)缩利润，影响投资与招(zhao)聘，最终拖累整体经济增长。”
