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近期欧美原油月差大(da)幅走强,尤其近(jin)期最为强势的WTI原油的月差结构接近(jin)了一年(nian)来的高位,显示了近期发生(sheng)的系列事件对(dui)近端油价(jia)的提振(zhen)作用明(ming)显,资金也是借此(ci)机会充分炒(chao)作(zuo)推涨。事(shi)实上我(wo)们看到美国在传统消费旺季终端消费仍非常平淡,弱(ruo)于去年同期,欧(ou)美成品油裂解差已经持续回落超(chao)一个月,原油市场供应过剩压力(li)并未消除。如果地(di)缘(yuan)风险不失控的前提下,油价很难打开上行空间,而目前来看地缘局势给市(shi)场带来了不确定性,不排除地缘失控的可能,但总体来讲失控的概率仍是相对(dui)较小。美国很难承受在中东地区制(zhi)造(zao)战争的风(feng)险,但在当前(qian)阶段投资者首先要注意控制油价失(shi)控大涨的风险,尽管这是(shi)一个小概率事件,周日谈(tan)判之后地缘局面可能(neng)会有进(jin)一步变(bian)化,因此(ci)周五夜盘(pan)留仓一定要控(kong)制好(hao)风险为前提。
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