小影：捡到老师的遥控器按了一下

捡到老师的遥控器按了一下

中国电动车市场 5 月首次实现单月(yue)销量突破 100 万(wan)辆，得益于旺盛的(de)国内需求以及比亚迪等中国品牌积极开拓新兴市场的出口策略。

更值得關(guān)註的昰(shì)(shi)，保險(xiǎn)資産(chǎn)筦(guǎn)理公(gong)司可以提供與(yǔ)資産筦理業(yè)務(wù)(wu)相關的運(yùn)(yun)營(yíng)、會(huì)計(jì)、風(fēng)險筦理等專業服務。黃(huáng)再再錶(biǎo)示，運營、會計、風險筦理等專業服務昰保險資(zi)産筦理公司利用專業能力開(kāi)展的業務。從(cóng)實(shí)際(jì)情況(kuàng)來(lái)看，這(zhè)些專業服(fu)務尚(shang)不屬于保險資産(chan)筦理公司(si)的(de)主要業務方曏(xiǎng)，但保險(xian)資(zi)産筦理公司后續(xù)可以視(shì)情況開展運營、會計、風(feng)險(xian)筦理等專業服務，以此穫(huò)得業務收(shou)入。

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毛利率(lv)受益于金价(jia)上涨和一口价占(zhan)比提升，叠加良好(hao)的费用(yong)控制，FY25经营利润率同(tong)比(bi)大增(zeng)4.1pptFY25公(gong)司毛利率同增5.6ppt好于预期，其中金价上涨贡献3.5ppt、一口价类高(gao)毛利率商品占(zhan)比提升贡献2.1ppt。同时公司实现了良好的费用控制，在收(shou)入下(xia)滑的不利背景下，销售及管理费(fei)用率同比仅小幅提升1.6ppt。FY25公司经营利(li)润率同比大增4.1ppt；因金价大幅上涨带来的黄金对冲亏损62亿港元，归母净利润同(tong)比-9%至59亿港元。

彭博美元指数触及三(san)年低点，此前美国生(sheng)产者价格指(zhi)数（PPI）涨幅低于预期，而总统唐纳德·特朗普的税收威胁再次引发对美国经济前景的担忧(you)。再加上美国(guo)持续申(shen)领失业(ye)救济人数跃升至2021年底以来最高(gao)，这(zhe)些数据促使交易员加大对(dui)美联储今年放松货币政(zheng)策的押注(zhu)。欧元、英镑、以及其他十国集团（G-10）货币均上涨。

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港股非银板块也受到市场认可。广发基金表示，港股品种历史上看和美元指数以及美债利率呈现负相关关系，后续美元以及美债利率会受到美国经济回落而走弱，叠加当前全球基金对中资股（含AH）的配置比例依旧是低配🍓，后续全球资金的再流入可能推动港股资产估值的提升；港服非银指数表现也与其估值水平与有关。当前估值并不高，股息率有一定吸引力。