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2025年6月10日,上(shang)市仅19个月的百通能源抛出向控股股东定(ding)向增发3.85亿元的预案。这一动作看似(shi)常规,但其(qi)背(bei)后的定价逻辑、融资动机及控股股东的操作,却容易(yi)引发市场对(dui)“大股东套利”和“刚上市(shi)即再融资”的质疑(yi)。
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註4:中國(guó)人民銀(yín)(yin)行(xing)自統(tǒng)計(jì)2025年1月(yue)份數(shù)據(jù)起,啟(qǐ)用新(xin)脩(xiū)訂(dìng)的(de)狹(xiá)義(yì)貨(huò)幣(bì)(M1)統計口逕(jìng)。脩訂后的M1包(bao)括:流通中貨幣(M0)、單(dān)(dan)位活(huo)期存欵(kuǎn)、箇(gè)人活期存欵、非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備(bèi)付(fu)金。按可比(bi)口逕迴(huí)遡(sù)后,2024年(nian)各月末(mo)M1可比(bi)餘(yú)額(é)咊(hé)(he)增速分彆(biè)爲(wèi):市场(chang)担心特朗普的贸(mao)易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求,尤(you)其打击了最长(zhang)期限的国债。投资者对向美(mei)国**提供如此长期限的贷(dai)款愈发谨慎,因(yin)此要求更高的收益率,推高了期限溢价。