雪怒之矛
临床进(jin)展(zhan)层面，ASCO会后数据持续发酵，国(guo)产创新药突(tu)破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项(xiang)研究入选口头报告(gao)（历(li)史新高(gao)），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多(duo)款中国创新药临(lin)床数据细节陆续披露并获国际(ji)权威期刊转载(zai)。例如，恒(heng)瑞医药PD-1抑(yi)制剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法在肝(gan)癌一(yi)线治疗(liao)中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准(zhun)疗法提(ti)升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症(zheng)中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物宣布其ADC药(yao)物维迪西(xi)妥(tuo)单抗获FDA突破(po)性疗法认定，用于胃癌二线治(zhi)疗，成为年内第4款获此(ci)认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期(qi)临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场(chang)空间超50亿美元。上(shang)述数据进一步验证国产(chan)创新药的全球竞争(zheng)力，推动板块(kuai)估值修复。（风险提示：个股(gu)仅供(gong)行业基本面说明(ming)，非(fei)个股推荐。）
此外🥻，A股的PCB厂商产能一直比较稀缺。AI服务器及交换机使用的PCB层数多在20层以上🥔，高端交换机可以达30多层。相比以前汽车里面的8-15层，或者5G时代的PCB单价已经翻出十数倍。相关PCB厂商在去年便有较多扩产动作，今年有望陆续释放产能👅，为业绩增长再添助力🍊💓。
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集友银行则在香港地区设有24家分行及集友国际资本有限公司与集友资产管理有限公司等子公司🍏👅，在中国内地设有福州分行🥭、厦门分行、深圳分行等7家分支机构。
AMD 官(guan)員(yuán)週四錶(biǎo)示，他們(men)認(rèn)爲(wèi)其新芯片在推理方麵(miàn)優(yōu)(you)于英偉(wěi)達(dá)的(de)芯片(pian)。這(zhè)昰(shì)囙(yīn)爲 AMD 的芯片配備(bèi)了(le)更多高速(su)內(nèi)(nei)存，使更大的 AI 糢(mó)型能夠(gòu)在單(dān)箇(gè) GPU 上運(yùn)行。
