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从具体个股上看🍎🥥，A股相对于H股溢价仍是普遍现象💖。据数据，在纳入统计口径的155家公司中，超过150家公司的A股相对于H股仍存在溢价💌🥾，其中145家公司溢价率仍超过10%，仅宁德时代、药明康德、招商银行三家公司A/H股出现折价。
国际(ji)化方面，我国创新药从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破(po) 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式不仅提升了中国创(chuang)新药在全(quan)球供(gong)应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速(su)国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋(qu)势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
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综(zong)上，2024年受白酒市场(chang)整体环境和公司采取“控(kong)量稳(wen)价”政策的影响，经(jing)销(xiao)商进货周期较(jiao)前期有(you)所延长，部分经(jing)销商折扣未能及时兑付，以及公司(si)的市场整体规划，市(shi)场投入增加等因素影响，经销(xiao)商折扣余额持续增长是合理的(de)。
中金发布研报(bao)称，考虑周大福（01929）持续(xu)的经营好转，上调FY26/27年EPS预测9%/9%至0.83/0.91港元，当前股价对应15/14倍FY26/27年市盈率，维持跑赢行业评级。考虑行业估值(zhi)中枢有所提升，上调(diao)目(mu)标(biao)价31%至14.92港(gang)元，对应(ying)18/16倍FY26/27年市盈(ying)率，较当前股价有22%的上(shang)行空(kong)间。
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据报道，特斯拉在向旧金(jin)山联邦法(fa)院提交的文件中称(cheng)，2022年8月至2024年9月期间任职的Jay Li通过两部个人手机下载了与Optimus项(xiang)目相(xiang)关的文(wen)件。
