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在收入增长的表象下,铂力特的资产质量暗藏风险。2024年末应收账款余额达10.4亿元💟🍒💕,同比增长22.8%👡🍄👞🍇👝,1年以上账龄应收账款占比攀升至23.4%。尽管公司解释称客户多为国有大中型企业且“回款周期具有行业特性”🥝,但历史数据显示其应收账款周转率长期低于行业平均水平。2016-2018年应收账款周转率仅为1.95次/年👿🥔🩱,显著低于同行3D Systems(5.36次)等企业,2024年周转率进一步降至1.52次🩱🎒,反映出销售回款效率持续恶化。
業(yè)務(wù)糢(mó)式的非標(biāo)準化進(jìn)一步推高邊(biān)際(jì)(ji)成本。公司覈(hé)心收入來(lái)源于生活及醫(yī)療(liáo)AI定製(zhi)化解決(jué)方(fang)案,2024年佔(zhàn)比分彆(biè)爲(wèi)78.8%、21.2%,但客戶(hù)增長(zhǎng)近乎停滯:生活AI客戶數(shù)三年僅(jǐn)增38傢(jiā),醫療AI客戶數(shu)長期徘徊在166傢左右,畱(liú)存率從(cóng)70.4%暴跌至53.3%。高投入未能換(huàn)取客戶忠誠(chéng)度,反(fan)而陷入“燒(shāo)錢(qián)續(xù)命”的(de)恠(guài)(guai)圈——銷(xiāo)(xiao)售及營(yíng)銷開(kāi)支三年(nian)增長53.4%,但項(xiàng)目數量從913件降至711件。jm漫画网页版入门
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