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除(chu)此之外,前五(wu)大客戶(hù)GMV佔(zhàn)比從(cóng)2022年的64.4%陞(shēng)至2024年的80.4%,但收入貢(gòng)獻(xiàn)率(lv)增幅顯(xiǎn)著低于GMV增幅(fu)。這(zhè)或錶(biǎo)明,國(guó)(guo)際(jì)品牌自營(yíng)化趨(qū)勢(shì)下,凱(kǎi)詰(jié)電(diàn)商(shang)對(duì)覈(hé)心客戶的(de)議(yì)價(jià)能力或持續(xù)減(jiǎn)弱,例如(ru)客戶通(tong)過(guò)降低傭(yōng)金率、分攤(tān)營銷(xiāo)費(fèi)用等手段擠(jǐ)壓(yā)代運(yùn)營商利潤(rùn)空間(jiān)。个人判断6月市场可能(neng)会比较平稳(wen)。目前中美关税(shui)降级已经落地,不过市场在5月基本已经反映完毕,尽管后面特(te)朗普言语上有反复(fu),但是市场(chang)可(ke)能已经(jing)脱敏。与此(ci)同时市(shi)场向上空间可能不大,主要是6月国(guo)内经济面临压力,但是政策最早可能要到7月出台(tai),而美股这边已经反弹(dan)过多,预期过(guo)于乐观,一旦下跌风险有可(ke)能会传导。
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官(guan)网显示,凯石(shi)基(ji)金是全国首批专(zhuan)业人士持股的公募基金管理公司,于2017年5月正式成立。记者注意到,凯石基金(jin)是继鹏扬(yang)基金后,国内第二家“私转公”的基金公司。