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开源证(zheng)券(quan)就兴业(ye)证券2024年度业绩有如(ru)下(xia)点评:零售(shou)客户服务广度与深度(du)大(da)幅提升(sheng),零售客(ke)群有效(xiao)户规模取得历史(shi)性突破,首破百万大(da)关。自营投资高(gao)弹性带来业绩弹性。
药明康德2025年第一季(ji)度业绩强劲(jin),营业收入达到96.5亿元,同比增长21.0%,主要得益于化学业务(收入73.9亿元(yuan),同比增长(zhang)32.9%)和(he)生物学业务(收入6.1亿元,同(tong)比(bi)增(zeng)长8.2%)的(de)持续增长。其中,小分子CDMO管线持续扩张,达到(dao)3,393个分子,TIDES业务(wu)(寡核苷酸和多肽(tai))收入更是同比增长187.6%,达到22.4亿元。测(ce)试业务(wu)收入12.9亿元,受市场影响略有下降(jiang)。公司净利润36.72亿(yi)元,同比增长(zhang)89.06%,主要(yao)得益于盈利能力提升以及出售药明(ming)合联生物部分股权带来的投资收(shou)益。经营活动现金流净额32亿元(yuan),同比(bi)增长41.57%,显示公司财务状况健康。
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*ST工智(000584)6月12日晚(wan)間(jiān)(jian)公告,公司收到深交所送達(dá)(da)的《關(guān)(guan)于江囌(sū)哈工智能機(jī)器人(ren)股份有限(xian)公司股票終止上市(shi)的決(jué)定》,深交所決(jue)定終止(zhi)公司股票上市。谷歌并(bing)未大张旗鼓地宣(xuan)布(bu)将停(ting)用相应 API,甚至尚未在官方开发者文档(dang)进行特别(bie)说明。但实际(ji)上谷(gu)歌早已停止对 Instant Apps 的任何后续投入,从(cong)未(wei)对相应功(gong)能进行任何显(xian)著升级,实质早已“名存(cun)实亡”。
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国际化方(fang)面,我国创新药从License-out到全(quan)球商业化(hua)加速。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易(yi)总额(e)已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部企(qi)业如三生(sheng)制药与辉(hui)瑞(rui)达(da)成 12.5 亿美元(yuan)合(he)作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议,标志着(zhe)合(he)作(zuo)模式从早(zao)期 “一(yi)次性预(yu)付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款 + 全球销(xiao)售分成”。这种模(mo)式(shi)不仅(jin)提升了(le)中国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双(shuang)轮驱动转型,加速国际化盈利(li)兑(dui)现。展望未来趋势(shi),欧美(mei)市场有望加(jia)速渗透(tou),2025-2026年数款国(guo)产创新药有望在(zai)美欧(ou)获批,涵(han)盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增长点。