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站(zhan)在(zai)当前时点,我们对(dui)市场行(xing)情仍相(xiang)对乐观,更多关注(zhu)结构性机会。流动性层面,国(guo)内资本市场流动性仍相对充裕,5月央行降(jiang)准降息(xi)落地,宽货币政策环境还在维持。关税方面,虽然美方政策波动较大,但(dan)关税压力(li)最大的时期已经度过,国内政策继续(xu)“以稳为主”,短期(qi)大规模(mo)增量**政策出台概率(lv)较低(di)。国内宏观经济仍处在筑底修复的过程中,经(jing)济(ji)波动不大。产业层面,海外互联网大厂财(cai)报、指引、资本支出都(dou)超预期,缓解了此前市场对(dui)AI逻辑持(chi)续性(xing)的担忧。
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短期行业动态层面,预计6月15日FDA将对信达生物PD-1(信迪利单抗)肺癌适应症做出审批决定,若获批,信迪利单抗将成为首个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂,打破进口药(如Keytruda😈👄🥝、Opdivo)的垄断,标志中国创新药国际化进入新阶段。若审批通过,可能显著提升市场对国产创新药国际化能力的信心😈,引发同类企业的估值重估。需注意的是💯,FDA 审批存在不确定性,若审批延迟或要求补充数据,可能对短期市场情绪造成波动👠🥔🩱🥭。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)