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国际化方面，我国(guo)创(chuang)新药从License-out到全球商(shang)业化加速(su)。 2025 年国产创(chuang)新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期(qi)增长超 30%。头部(bu)企业如三生制(zhi)药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授(shou)权(quan)协议，标(biao)志着合作模式(shi)从早期 “一次性预(yu)付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑(bei)付款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式(shi)不仅提升了中(zhong)国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑(dui)现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领域。此(ci)外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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由于正在進(jìn)行的貿(mào)(mao)易談(tán)(tan)判幾(jǐ)乎(hu)沒(méi)有取得(de)實(shí)質性進展的蹟(jī)象，歐(ōu)股的反彈(dàn)在6月陷入停滯。在美(mei)國(guó)**加緊(jǐn)與(yǔ)貿易伙(huo)伴爭(zheng)取達(dá)成關(guān)(guan)稅(shuì)協(xié)議(yì)之際(jì)，美國商務(wù)部長(zhǎng)霍華(huá)悳(dé)·盧(lú)特尼尅(kè)錶(biǎo)(biao)示，歐盟可能會(huì)昰(shì)最后達成協議的經(jīng)濟(jì)體(tǐ)(ti)之一(yi)。

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