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长期来看二三季度旺季的提振仍会带来环比回升,只是增幅比起前两年同期的高点将显著下滑💯🩳,因此全球范围内需求增速也将受到中国的影响,进入缓增阶段。
北约秘书长马克-吕(lv)特(Mark Rutte)周四在罗马与欧洲(zhou)盟友会晤时表示,对本月底(di)峰会达成增加国防开支协(xie)议“相当有信心”。
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毛利率受益于金价上涨和一口价占比提升,叠加良好的费用控制,FY25经营利润率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增5.6ppt好于预期,其中金价上涨贡献3.5ppt、一口价类高毛利率商品占比提升贡献2.1ppt🍆。同时公司实现了良好的费用控制🩲🧅,在收入下滑的不利背景下🍅🧄🥬🍋,销售及管理费用率同比仅小幅提升1.6ppt💗👜🥑。FY25公司经营利润率同比大增4.1ppt😻🤍👙;因金价大幅上涨带来的黄金对冲亏损62亿港元💟💓,归母净利润同比-9%至59亿港元。
A股创新药同样受到港股映射逻辑催化。自2018年港交所推出“18A”等创新上市(shi)规(gui)则,允许未盈利或未产生收(shou)入的生(sheng)物科技公司上市,2025年恒瑞医药等创新药龙头登陆港股,受到市场(chang)广泛(fan)关注,同时作为离岸市(shi)场,美元贬(bian)值、资金回流新(xin)兴市(shi)场之下,港股也(ye)受到资金催化,港股(gu)创新药板块表现亮(liang)眼,映射逻辑下,A股创(chuang)新药也(ye)受到一定带动。综合来看,创新药受到基本面与交易面多重催化(hua),后续行情仍然可期。
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