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2025年上半年,全球宏观经济最大的预期差是“美国例外论”被证伪,原因包括Deepseek时刻、特朗普关税冲击和美国财政约束🍊。下半年,关税谈判的潜在反复💘👚🧡😠、滞胀预期的验证和《美丽大法案》(One Big Beautiful Bill Act)的落地相互交织🍎🍌🍒,如何把握短期交易节奏🥿🍇🥻🍇、理解“美国否定论”叙事下的全球资金再平衡的趋势?
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“肆拾玖坊是一个坚定的‘用户主义者’🥬。”,张传宗语气坚定🩱🥔💕。在2015年“大众创业、万众创新”的时代浪潮下🥭👗🥭👜,张传宗与朋友🤬、同事等49位志同道合的伙伴共同创立了肆拾玖坊。这家企业的名字源于最初的49位联合创始人🥔🥿🍇,而“用户主义”则成为其最核心的基因密码之一🥭。
数据验证方面,重点关注美国“抢进口”和累库存的持续性、进口价格向终端消(xiao)费价格的传导以及总需求的转弱。90天缓和(he)期滞后,下半年“抢进(jin)口”的动能或转弱;3月初以来,美国进口商品价格以开始(shi)攀升,但目前尚未扩散至国内商品;资本开(kai)支等需求转弱的信号已有所显现。
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自特朗普在4月2日“解放(fang)日”公布(bu)对等关税以来(lai),全球金融市场都遭到冲击。而最近(jin)全球前(qian)两大经济体(ti)的洽谈进展,令华尔街投资者松了一口气,缓解了对经济衰退的担忧。