大掌门2：小奶娃灌溉记与普通版对比

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稳定币市场正以惊人速度扩(kuo)张。根(gen)据国信证券(quan)研报，PANEWS官网数据显示，截至(zhi)2025年5月26日，全球(qiu)稳定(ding)币总市值(zhi)已攀升至约2463.82亿美元，较2019年的约50亿美元增长(zhang)了约4927.64%，呈现出爆发式增长态势。当(dang)前稳(wen)定币发(fa)行主要集(ji)中在USDT（Tether）、USDC（Circle）、DAI（MakerDAO）和新兴的USDE（Ethena）等头部(bu)资产上。

证券之(zhi)星还(hai)注意(yi)到，乐自天成与华纳兄弟(di)（包括IP猫和老鼠）的授权(quan)将(jiang)于2026年到期，与蜡(la)笔小(xiao)新的授权也将在2027年到期，存在不(bu)少(shao)续约风险。公司在招股书中坦言，该公司面临着无法以优惠条款取得、维持或重续(xu)授权的可能性，以及IP版(ban)权方或授权方可能无法维护及保护其IP的风险，上述不确定因素均可能对(dui)其业务、经营业绩和财(cai)务(wu)状况造成不利影响。

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