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2025年6月12日，云(yun)知声通过港交所聆讯，这场历时五(wu)年的(de)第四次IPO冲刺终见曙光。作为(wei)中国(guo)第四大AI解决方案(an)提供商，云知声的上市之路堪(kan)称行业缩影：成立13年、累计融资超20亿元、估值近百亿，却深陷三年累亏12亿元的泥潭。招股书(shu)显示，2022-2024年公司(si)营收从(cong)6.01亿元增至9.39亿元，年复合增长率23%，但净亏损却从(cong)3.75亿元扩大至4.54亿元，亏损率(lv)高达48.4%。

分业务(wu)来看(kan)，2023年(nian)度方正证(zheng)券投行条线创利2.60亿元，却在2024年出现了高达5.93亿元的亏损。另据媒体报道，2024年方正证(zheng)券股(gu)权(quan)承销项(xiang)目“颗粒(li)无收”，股权保荐项目撤否率高达(da)100%，并且几乎没有储备项目。

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