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当地时间周四(si)标售规模(mo)220亿美元,中标收益率报4.844%,低于发行前交易水平。长期(qi)美国(guo)国债在标售之后延(yan)续涨势,推(tui)动30年(nian)期收益率下跌8个基点(dian)。
结论:百通能源的定增案例,折射出A股市场“大股东主导”型公司的典型困境:合规的定价机制下,控股股东通过低价定增实现“合法套利”👡💝,而中小股东则承受股价波动与融资稀释的双重压力。 对投资者而言,需警惕两类风险:一是大股东利用资本规则“高抛低吸”的套利行为;二是公司过度依赖债务融资却缺乏战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财务数据,审视资金真实流向,才能在这场资本博弈中守住利益底线。