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经销商折扣兑现周期主要是与经销商的进货周期相关，公司账面上的经销商折扣余额会在该经销商后期进货时进行兑现🎒💓。如果某经销商进货周期为1个月，那么其经销商折扣周转期为1个月；如果某经销商进货周期为2个月🍉💕💘，那么其经销商折扣周转期为2个月。
A股创新药同样(yang)受到港股(gu)映射逻辑催化。自2018年港交所推出“18A”等创新(xin)上市规则，允许未(wei)盈利或未产生收(shou)入的生物(wu)科(ke)技公司上市(shi)，2025年恒瑞医(yi)药等创(chuang)新药龙头登陆港股，受到市场广泛(fan)关注，同时作为离岸市场(chang)，美元贬值、资金回流新(xin)兴市(shi)场之(zhi)下，港股也受到(dao)资金催化，港股创新药板块表现亮眼，映射逻辑下，A股创新药也受到一定带动。综合(he)来看，创新药受到基本面与交(jiao)易面多(duo)重(zhong)催化，后续(xu)行情仍(reng)然可期(qi)。
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市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率，推高了期限溢价。
何兆烽也认(ren)为，当前，A股的(de)“科(ke)技”属(shu)性愈发显著，资(zi)本市场正加速向科创型企业集聚。证(zheng)监会近期(qi)多次强调更大力度支持优质未盈利科技企业(ye)上市(shi)，表明科创(chuang)型企业的制度性红(hong)利正在加速释放，上(shang)市融资环(huan)境持续优化。
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2021年寒冬，一篇(pian)《十年》的公众号文章刷屏金融圈。时任开源证券策略首席的牟一凌用千字长文(wen)宣告加盟民(min)生证券，文末那(na)句(ju) “民生证券十年前的(de)实习生，今天已经转正” 成为当年券商人才流动中最(zui)富戏剧性的注脚。
