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消息层面，2025年6月(yue)12日，继三生制药双抗(kang)天(tian)价BD给辉瑞、石药集团预告三项BD正在路上之后，中国生物制药在美国迈阿密举(ju)行的第46届高盛全球医疗(liao)健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意(yi)向。他表(biao)示：“近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授(shou)权交易，我(wo)们(men)非常期待向市场披露相关进展。”这是继三生制药和(he)石药集团(tuan)之(zhi)后(hou)，创新药的又一(yi)重磅消息，可能**了(le)创新药板块。（风(feng)险(xian)提(ti)示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
上述溢价指数的(de)走低，某种程度上说明A股相较于H股的整(zheng)体溢价进(jin)一步(bu)收窄。从两个市场主要指数(shu)表现来看，年内A股(gu)市场(chang)主要指数表现弱于同期港股市场整体表现。统计数(shu)据显示，年初至今，港股市场恒生指数累计上涨19.82%，恒生科技指数累计上涨19.32%，恒生中国企业指(zhi)数累计上涨19.75%。相(xiang)较(jiao)之下，同(tong)期(qi)的A股市场中，上证(zheng)指数累计仅上涨1.52%，深证成指(zhi)累(lei)计则下跌1.73%，创业板指数累计(ji)下跌(die)3.48%，科创50指数累计下跌1.11%。
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与此同时，掌(zhang)舵厦门国际银行(xing)近五年(nian)的王晓健因工作变动卸任。据券商(shang)中国记者了(le)解，王晓健将赴福建省农村信用(yong)联合社（简称“福建省联社”）任职。
车企此次账期缩短并非(fei)偶然(ran)，而是多重因素叠加(jia)的(de)结果。一(yi)方面，国务院修订的《保障(zhang)中小企业款项支付条例(li)》以法规形式明确了60天账期红线，倒逼企(qi)业规范资金管理。另(ling)一(yi)方(fang)面，电动车(che)价格(ge)战白热化背景下，车企意(yi)识到，唯有与(yu)供应商建立“风险共担、利益共享”的(de)共生关系，才能确保技术迭代与成本控制双重目标的实现。例如，比亚迪与宁德时代已建立(li)“技术(shu)共享+账期前置”合作模式，账期缩短至45天，这种模式不仅降低了供应商的资金压力，也加速了电池技术的联合研发。
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行业规则的颠覆性变革则放大了这种脆弱(ruo)性。内(nei)容电商与(yu)社交平台的(de)崛起，要求代运(yun)营商具备(bei)即时(shi)性的内容创作与流量运(yun)营能力，而壹网壹创仍困在货架电商的(de)运营惯性中。更为(wei)致命的是，平台算法规则的频(pin)繁迭代与监管政策的(de)收紧，使得过往的流量运营经验迅速失效。在直播电商领域，未能(neng)建立起自有主播(bo)矩阵与内(nei)容IP的短板，导致企业在新(xin)型流量争夺战中始终(zhong)处于被动。
