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事实上(shang),早在今(jin)年5月,合众新(xin)能源就(jiu)被申请破产。5月14日,《每日经济新闻(wen)》记者(zhe)查阅天眼查App发现,哪吒汽车(che)母公司(si)合众新能源汽车股份有限(xian)公司新增了一条破产审查案件,申请人为上海禹形广告(gao)有限(xian)公司。该(gai)破产审查案(an)件公开日期为5月13日,经办法院为浙(zhe)江省嘉兴(xing)市中级人民法院(yuan)。彼时,哪吒汽车内部人员在接受(shou)记者采访时曾回应称“这是这家公司应(ying)有的权(quan)利,目前我们内(nei)部没有申请(qing)破产相关事宜”。
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公司(si)财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡(du)。中证(zheng)沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性(xing)现金流转正(zheng),主要驱动因素包括:(1)重磅产品(pin)商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占(zhan)比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控(kong)制优化,平均单(dan)药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速(su)并购优(you)质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说(shuo)明,非个股推荐。)
除此之外,前五大客戶(hù)GMV佔(zhàn)比從(cóng)2022年的64.4%陞(shēng)至2024年(nian)的80.4%,但收(shou)入貢(gòng)獻(xiàn)率增幅顯(xiǎn)著低于GMV增幅。這(zhè)或錶(biǎo)明,國(guó)際(jì)品牌自營(yíng)化趨(qū)勢(shì)下,凱(kǎi)詰(jié)電(diàn)商對(duì)覈(hé)心客戶的議(yì)價(jià)能力或持續(xù)減(jiǎn)弱,例(li)如客戶通過(guò)降低傭(yōng)金率、分攤(tān)營銷(xiāo)費(fèi)(fei)用等手段擠(jǐ)(ji)壓(yā)代運(yùn)營(ying)商利(li)潤(rùn)空間(jiān)。布丁漫画土豪旧漫画登录页面
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