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临(lin)床进展(zhan)层面(mian)，ASCO会后数据持(chi)续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研(yan)究入选口头报告（历史新高(gao)），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕(mu)后，多款中国创(chuang)新药临(lin)床数据细节陆续(xu)披露(lu)并获国(guo)际(ji)权威期刊转载。例如，恒(heng)瑞(rui)医药PD-1抑制(zhi)剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生(sheng)存期）达10.2个月，较现有标准疗法(fa)提(ti)升35%；百(bai)济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此(ci)外，荣昌生物(wu)宣布其ADC药物维迪西妥(tuo)单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内(nei)第4款获此认(ren)定的国产ADC；康方(fang)生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期临床达(da)到主要终点，计划年内提交中美双报，潜(qian)在市场空(kong)间超50亿美(mei)元(yuan)。上述数据进一步验证(zheng)国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅(jin)供行业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
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此外，該(gāi)公司公佈(bù)的財(cái)報(bào)顯(xiǎn)示，儘(jǐn)筦(guǎn)連(lián)續(xù)第(di)四箇(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，由于消(xiao)費(fèi)者日益傾(qīng)曏(xiǎng)于數(shù)字下(xia)載(zài)而非實體(tǐ)店購(gòu)買(mǎi)，導(dǎo)(dao)緻(zhi)第一季度營(yíng)收未達(dá)華(huá)爾(ěr)街預(yù)期。遊(yóu)戲(xì)驛(yì)站第一季度營收衕(tòng)比下(xia)降(jiang)17%，從(cóng)上(shang)年衕期的(de)8.818億(yì)美元降至7.324億美元，分析師(shī)預期爲(wèi)7.5億(yi)美元。去年9月，国家(jia)金融监督管理总局局长李云泽(ze)在国务院新闻办公室发布会上表示，继首批(pi)试点中国人寿和新华保险之后，金融(rong)监管总局将扩大保险资金长期投资改革试点(dian)，支持符合条件的其他(ta)保险机构设立私(si)募证券投资(zi)基金，进一步加大对(dui)资本(ben)市场的投资力(li)度(du)。
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1.1．规格：交(jiao)易单位(wei)是100立方(fang)米，按体积计价(jia)，价格单位为欧元/立方米。这样的规格设置(zhi)与(yu)欧(ou)洲(zhou)木材市场的(de)交(jiao)易习惯和规模相匹配，方便行业参与者进行交易和风险管理。
