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招股书显示，基本半导体2022-2024年营收分别为1.17亿元、2.21亿元、2.99亿元，年复合增长率达59.9%。其中🍄🍋🍋，碳化硅功率模块收入从2022年的505万元飙升至2024年的1.46亿元，占比从4.3%跃升至48.7%💖💌💯，成为第一大收入来源。2024年，该产品销量突破6.1万件，较2022年的500余件增长超120倍，累计出货量超9万件，并获得超50款车型的设计订单，客户涵盖多家全球头部车企。
客(ke)户集中的(de)定(ding)时炸弹。行业龙(long)头企业普遍陷入(ru)“大客户依赖症”。拉拉米前五大品(pin)牌贡献营收比例较(jiao)高，丽人丽妆单一大(da)客户流失曾导致亏损。这种资源倾斜看似稳定，实则埋下多重隐患：部(bu)分代(dai)运(yun)营商为维系合作关系，甚至不得不接受(shou)“保底销量+费用垫付”的(de)苛刻条款。
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另外(wai)，美国劳工统计(ji)局周四公布的数据显示： 美(mei)国(guo)5月PPI同比 2.6%，预期 2.6%，前(qian)值 2.4%。美国5月核心PPI同比 3.0%，创下2024年8月(yue)以来的最低水平，预期(qi) 3.1%，前(qian)值 3.1%。环比来看，5月PPI环比仅(jin)上(shang)涨0.1%，低于经济学家预期的0.2%。核心PPI同样(yang)仅上涨0.1%，其(qi)中商品价格（不含食品和(he)能源）上涨0.2%，服务价格上涨0.1%。这份PPI报告延续了5月份消费(fei)者物价指数（CPI）连续四个月的温和表现。尽管迄今为止关(guan)税上涨对美国民众的影响相对温和，但经济学(xue)家(jia)普(pu)遍预计，随着企业寻求对冲利(li)润率进一步受损的风险，价格压力将在今年下半年显现。数据显示，批发商和零售商(shang)利润率在5月份出现扩张，特别(bie)是在车辆和机械批发领域，此前4月份曾出现收缩(suo)。今年以来，美国企业(ye)的利润率持续承(cheng)压，这(zhe)证(zheng)实(shi)了企业正在自行消化关税成本，并且没有将其转嫁给消费者。
国泰海通证券研报表示💔👅💓，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025年：遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分👗🥥🍌😻，其对估值收缩的边际影响减小🍄💛；股票价格反应的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降👛👝💛👄，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低；以化解债务🥒😈🍒、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革🥭🥑👗👅，以新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的假设👙😡💞，中国股市迈向“转型牛”💯。
