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市场担心特朗普的(de)贸易战(zhan)可能重新点燃通胀(zhang)并削弱全球对美国资产的(de)需求,尤其打击了最长期限的国债。投资者(zhe)对向美国**提供如此长期限的(de)贷(dai)款愈发谨慎,因此(ci)要求更高的收益率(lv),推高了期限溢价。
值(zhi)得一提的是,作为工银安盛(sheng)人寿总精算师兼首席风险官,喻凌燕在今年2月参加了中国工商银行养老金融产(chan)品和服(fu)务发布会,并在养老金融专属产品和服务环节,介绍了工(gong)银安盛人寿“盛世相守(shou)”、“盛世华年”两款养老保险产品及其配套的“盛华年”增值服务。目前,喻凌燕已不在工银安盛(sheng)人寿高级管理层(ceng)序列。
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存货问题同样突出。2024年末存货余额8.72亿元,同比激增48.8%,其中在产品和库存商品分别增长211%和64.6%🩰🩱💗🍋🥻。公司归因于“新领域订单备货”👠🩱🥑🥒,但库存商品期后结转率仅50.7%,部分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高库存与低周转的组合,可能暗示市场需求不及预期或生产计划失当👞🍊💌💖。叠加应收账款周转放缓🥬,公司营运资金被大量占用🤍💓,2024年虽通过延长付款周期使经营性现金流转正至3.46亿元🎒,但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续💋🍊。
在國(guó)(guo)聯(lián)民生證券的整(zheng)郃(hé)藍(lán)(lan)圖(tú)中(zhong),研究業(yè)務(wù)定位麵(miàn)臨(lín)重塑。兩(liǎng)傢(jiā)券商優(yōu)勢(shì)互補(bǔ):民生證券投行(xing)業務實(shí)力突齣(chū),國聯證券則(zé)在財(cái)富筦(guǎn)理、基金投(tou)顧(gù)等領(lǐng)(ling)域具有特色。而(er)如何平(ping)衡研究(jiu)糰(tuán)隊(duì),昰(shì)不小的難(nán)題(tí)(ti)。