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近年來(lái)，美粧(zhuang)品類(lèi)的單(dān)(dan)一性推動(dòng)着李佳琦不斷(duàn)(duan)曏(xiǎng)(xiang)外“突圍(wéi)”——李佳(jia)琦的狗“奈娃傢(jiā)族”到抖(dou)音開(kāi)(kai)啟(qǐ)直播、助播們(men)如慶(qìng)子、火(huo)娃開(kai)設(shè)(she)賬(zhàng)號(hào)，通過(guò)(guo)日常吸粉等，均(jun)在一定程度上反暎(yìng)着李佳琦尋(xún)找新流量的(de)決(jué)心。
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2024年，來(lái)(lai)自這(zhè)傢(jiā)關(guān)聯(lián)方的收入佔(zhàn)比超過(guò)公司總營(yíng)收的30%。這種“自産(chǎn)自(zi)銷(xiāo)”的業(yè)務(wù)(wu)糢(mó)式，引髮(fà)市場(chǎng)對(duì)公司獨(dú)立盈利能力的質疑。从(cong)交易逻辑看，港股创新药板块的活跃表现正通过(guo) “映射效应” 为 A 股(gu)创新药注入动(dong)能。在 “18A” 政策支持下(xia)，国内医疗企业加速(su)赴(fu)港上市(shi)潮(chao)，企业普遍聚焦(jiao) ADC、双抗、细胞治疗(liao)等前沿赛道，代(dai)表医(yi)疗产业未来技术方向，天然具备高成长想象空间(jian)，已成为(wei)资本市场焦点(dian)。与(yu)此同时，作为离岸市(shi)场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场(chang)吸引力提升叠(die)加美联储降息预期，外资回流趋势显著(zhu)，直接推动港股创新药板块量价齐(qi)升，进而(er)通过(guo)市场联动效应带动 A 股(gu)同板块估值修复(fu)。
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港股：12日，港股三大指数跳空低开，午后(hou)跌(die)幅持续扩大临近尾盘更是加速下跌，恒(heng)生科技指数大跌(die)2.2%表现最差，恒生指数、国企指数分别下跌1.36%及1.53%，恒指险守24000点关口。盘面上，大型科技股集体(ti)下(xia)跌，其中，快手跌近6%，小米、阿(a)里巴巴跌超3%，美(mei)团、京东跌近2%，腾(teng)讯、百度跌超(chao)1%；受关税影响较大的汽车股、半导体芯片股等下跌明显。
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