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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药(yao)与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医药与默沙东(dong)多(duo)次签订(ding)授权协议，标(biao)志着合作模(mo)式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展(zhan)望未来趋势，欧(ou)美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创(chuang)新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗(liao)等领域。此外，东南亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。
截至伦敦市场收盘(pan)：LME期铜上(shang)涨(zhang)0.56%，报9702.0美元/吨；LME期(qi)铝(lv)上涨0.08%，报(bao)2517.5美元/吨(dun)；LME期镍下跌0.23%，报(bao)15142.0美元/吨；LME期锌下跌0.41%，报2642.5美元/吨(dun)。
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对于该两个项目2024年业绩不及预期🥻💯💞🌽，粤海饲料表示🥒🍒💛，同样由于受到水产品市场行情低迷👘👗🧄🍎、水产动物疫病及突发性气象灾害等因素影响。2024年公司下游养殖户养殖规模减少😡💯🍉🥝💛，对饲料的需求量有所减少且回款变慢👢🍓🍈，公司计提信用减值损失较大，对业绩造成了拖累。（本文首发证券之星🧅💝🍏，作者|刘浩浩）
泸州老窖方面告诉酒周志，近年来，白酒消费年轻化、时(shi)尚化、个性化的趋势愈(yu)加明显。泸州老窖持续(xu)打造创新酒类产品矩阵、开拓探(tan)索新零售领域(yu)，针对年轻消费群体开展了诸多跨界(jie)合作、IP营销、潮流化(hua)营销等创新营销(xiao)；不断创建新鲜的、时尚多元的消费场景，满足(zu)消费者的差(cha)异化需(xu)求，实现与消费者的无(wu)缝(feng)沟通(tong)互动，让中国白酒以创新、时尚的形象彰显独特魅力。
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此外，上市委要求联合动力结合与同行业可比公司在核心产品关键性能、产品价格🩲🍏👅、技术先进性👞、研发费用率等方面的比较情况，以及新能源汽车新车型的平均推出周期👿、公司主营产品的技术迭代周期及二者匹配性💟🩲💖🎒，说明公司研发费用率持续下降的合理性，现有研发费用规模是否足以支撑公司的业绩增长。
