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临床(chuang)进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成(cheng)果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创(chuang)新药企73项研究入(ru)选口(kou)头报告（历史新高），ADC和双抗领域占(zhan)比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临(lin)床数据细节(jie)陆续披露并获国际权威期刊转(zhuan)载(zai)。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制(zhi)剂卡(ka)瑞利珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一线治(zhi)疗中显示mPFS（中位数无(wu)进展生存期）达10.2个月，较现(xian)有标准(zhun)疗法提(ti)升35%；百济神州BTK抑制剂泽(ze)布替尼在(zai)淋巴瘤适应症中实现总缓解(jie)率（ORR）78%，显著优于同类进口(kou)产品。此外，荣昌生(sheng)物宣布其ADC药物维(wei)迪西妥单(dan)抗获FDA突破(po)性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第(di)4款(kuan)获此认定的国产(chan)ADC；康方生物(wu)双抗(kang)AK112（PD-1/VEGF）三期(qi)临床达到主要终点，计划年内提交中(zhong)美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数(shu)据进一步验证国产创新药(yao)的全球竞争(zheng)力(li)，推(tui)动板块估值修复。（风(feng)险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
事实上，过去三年，肆拾玖坊放缓步伐，专注于去库存、夯实终端，并酝酿新一轮(lun)创新(xin)。 “我们(men)不能停留在过去的模式，必(bi)须与时俱进。”张传宗说。
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车企此次账期缩(suo)短并非偶(ou)然，而是多重因(yin)素叠加的结果。一方面，国务院修订的《保障中小企(qi)业款项支付条例》以法规形式明确了60天账期红线，倒逼企业规范(fan)资(zi)金管理。另(ling)一方面，电动车价格战(zhan)白热化背景下，车企意识到，唯有与供应商建立“风(feng)险共担、利益共享”的(de)共生关系，才能确保技(ji)术迭代(dai)与成本控制(zhi)双重目标(biao)的实现。例如，比亚迪与宁德时代已建(jian)立“技(ji)术共享+账期前置”合作模式，账期缩短至45天，这种模式不仅降低了(le)供应商的资金压(ya)力，也(ye)加速(su)了电池技术的联合研发。
“即使在华盛顿特区的计算中，这也是4000亿美元的盈余，”贝森特说👅😻。“你不能只取其一而不取其二🥬😻💖，”他告诉民主党参议员伊丽莎白·沃伦说🥑💕。
