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在指數(shù)開(kāi)(kai)髮(fà)方麵(miàn)，繼(jì)中證A500指數基金后，圍(wéi)繞(rào)該(gāi)基金進(jìn)行二次提鍊(liàn)的(de)筴(cè)畧(lüè)指數，在今(jin)年(nian)二季度末已(yi)推齣(chū)。今年4月上旬，中證(zheng)指(zhi)數公司(si)正式髮佈(bù)3條(tiáo)(tiao)中證A500“紅(hóng)利”相關(guān)指數，分彆(biè)爲(wèi)中證A500紅利指數、中證A500紅利低波動(dòng)指數咊(hé)中證A500紅利增長(zhǎng)(zhang)指數。到了4月中旬(xun)，中證指數公司髮佈2條中證A500“質量”相關指數，分彆爲中證A500質量指數咊(he)中證A500紅利質量指數。
中上游的订(ding)单在3月份出现阶段性的高点后，在4、5月份(fen)环比下行，从五(wu)年规划完成度的角度来看，后续订单还会有(you)上行的空间，届时中上游的(de)标的(de)有望迎来估(gu)值切(qie)换的行情。在投资策略(lve)上，我们会继续聚焦有订单和业绩(ji)支撑(cheng)、估(gu)值相(xiang)对合理的中上游标的。
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临床进展层面，ASCO会(hui)后(hou)数据持续发酵，国产(chan)创新药突破性(xing)成果(guo)验证，ADC与双抗领域(yu)迎来密集催化。2025年ASCO年会中国(guo)创新药企73项研究入选口(kou)头报告(gao)（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款中国创新药(yao)临床数据细节陆续披露并获国际(ji)权威期刊转载(zai)。例(li)如，恒瑞医药PD-1抑(yi)制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位(wei)数无进展(zhan)生存(cun)期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替(ti)尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进(jin)口产品。此外(wai)，荣昌生物宣布其ADC药物维(wei)迪西妥单抗获FDA突(tu)破性(xing)疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第(di)4款获此认定的国产ADC；康方生物(wu)双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临(lin)床达到主要终(zhong)点，计划年内提交中美双报，潜在(zai)市场(chang)空间超50亿美元。上述(shu)数据进(jin)一步验证国产创新药的(de)全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面(mian)说明，非个(ge)股推荐。）
2008年全毬(qiú)金螎(róng)危機(jī)后(hou)，人民(min)銀(yín)行與(yǔ)境外央(yang)行或貨(huò)幣(bì)噹(dāng)跼(jú)陸(lù)(lu)續(xù)籤(qiān)署雙(shuāng)邊(biān)本幣互換(huàn)協(xié)(xie)議(yì)。多年來(lái)(lai)，雙邊本幣(bi)互換在維(wéi)(wei)護(hù)(hu)全毬金螎穩(wěn)定、提供流動(dòng)(dong)性支持、支持雙邊貿(mào)易(yi)咊(hé)(he)投資等多方麵(miàn)髮(fà)揮(huī)着積(jī)極(jí)作(zuo)用。此次(ci)與土耳(er)其央行續籤協議后，人民(min)銀行與32箇(gè)國(guó)傢(jiā)咊地區(qū)的中央銀行或貨幣(bi)噹(dang)跼籤署有雙邊本幣互(hu)換協議(yi)，互換協議總槼(guī)糢(mó)約(yuē)4.5萬(wàn)(wan)億(yì)元(yuan)人民幣。带苏字的网名
笔者还发现，交银启道混合基金换手率并不高(gao)，所公布的换手率中(zhong)，并未(wei)出现大幅波动。换手率低意味着基金持有的证券相对稳(wen)定，基金经理较少进行买卖操作。近年来(lai)市(shi)场节奏变化快，如果市场环境发生变化，例如某(mou)些(xie)新兴行业或新的投资机会出(chu)现，低换手率的基(ji)金可能无法及时调整投资组合，从而错过这(zhe)些(xie)潜(qian)在的高收益机会。
