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国际化方面(mian),我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已(yi)突破(po) 500 亿美元,较 2024 年同期增长(zhang)超(chao) 30%。头部企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授权协议,标(biao)志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分(fen)成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创(chuang)新(xin)药在全(quan)球供应链中的话语(yu)权,还推动企(qi)业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型,加速国际化盈利兑现。展望未来趋势,欧美市场有(you)望加速渗透,2025-2026年数款国产创新(xin)药有(you)望在美(mei)欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领(ling)域。此外,东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
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根据(ju)美联储的首选指(zhi)标,即个人消费支出价格指数(PCE),通胀率也接近疫情以(yi)来的最(zui)低(di)点,5月份可能在2.5%至2.6%之间。过去三个(ge)月的年化增长率约为1.3%。如果不(bu)征收关税(shui),美联储可能会在年底(di)前宣布任务完成。