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国际化方面，我国创新(xin)药从License-out到(dao)全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总(zong)额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业(ye)如三生(sheng)制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东(dong)多次签订授权协(xie)议，标志(zhi)着合作模(mo)式从早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付款 + 里程碑付款(kuan) + 全球销售(shou)分(fen)成”。这种模式不仅(jin)提升了中国(guo)创新药在全(quan)球供应链中的话(hua)语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮(lun)驱动转型(xing)，加(jia)速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加(jia)速渗透，2025-2026年数(shu)款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚(ya)、中东等地区有望成为(wei)新增长点。
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*ST景峰表示，公司预重整工作在(zai)有序推(tui)进，确定了以石药控股集团为牵头投资人的联合体，公司(si)及临(lin)时管理人与(yu)石(shi)药控股集团和常德(de)市德源招商投资有限公司分别签署了《重整投资(zi)协(xie)议》。公司(si)目前正通过持续推(tui)进(jin)重整工作、持续提高管理水平等措施来解决流动性(xing)风险，增强持续经营能力。
近些(xie)年来，AH公司中，A股(gu)相(xiang)较于(yu)H股溢价成为常态。年内上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一(yi)步收窄，两个市场(chang)的估值差异进一步趋向拉平。
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加州州长纽森2020年签署行政令🍅，要求2035年前在州内禁售新的汽油动力乘用车。加州计划到2035年至少有80%的新车销量为电动汽车👚🥿💖，插电式混合动力车型的比例则要达到20%。该计划也为美国另外11个州所采纳👘，其实施范围占据了美国汽车市场三分之一份额🍅💋🩲🍍。
