台湾新增107例本土
云南国资(zi)参与后，迅速解决了红太(tai)阳债务危机、超28亿(yi)元资金占用等历(li)史遗留问题。反映到资产状况上，截至2025年一季度末，红太阳资产负债(zhai)率由去年同期(qi)的89.5%降至58.19%；短期借款为3.29亿元，同比下降89.9%；负(fu)债合计41.41亿元，同比下降52.99%。
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与此同时🌽，净利润的增长主要得益于成本控制与运营效率的提升🍎🩲。报告期内👅👠🥝，公司通过优化办公场地、调整人力资源配置以及引入AI技术🍉💛🤬🥾，显著降低了运营成本。然而，这种“节流式”增长难以掩盖“开源不足”的问题😈🩳。当销售费用大幅减少，市场推广与业务拓展的投入也随之收缩，这可能对未来业务增长埋下隐患🩰👚💞💘。
美国自上周(zhou)以来已经(jing)进入(ru)了消费旺季，主要是汽车出行需求增长带动汽(qi)柴油消费的季节性高峰。目前美国(guo)原油库存处(chu)于震荡去化过程，最近几周去库速(su)度(du)均快于预期，且库存水(shui)平相较前两年也偏低，中间炼厂的消费也加(jia)速上升，已经接近同期高点，为(wei)上游的利(li)好(hao)。
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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国(guo)产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高(gao)），ADC和双(shuang)抗(kang)领域占(zhan)比近50%，年会闭幕(mu)后，多款中国创新药临床数据细节(jie)陆续披露(lu)并获国际权威(wei)期刊转载。例如，恒(heng)瑞医药(yao)PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显(xian)示mPFS（中位数无进展生(sheng)存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽(ze)布替尼在淋巴瘤适应症中(zhong)实现总缓解率（ORR）78%，显著(zhu)优于同类进(jin)口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用(yong)于胃癌二线治疗，成(cheng)为年(nian)内第4款获此认定的国(guo)产ADC；康方生物(wu)双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要(yao)终(zhong)点，计划年(nian)内提交中美(mei)双报(bao)，潜在市场空间超50亿美(mei)元。上述数据进一(yi)步验(yan)证国产创新药(yao)的全球竞(jing)争力，推动板块估值(zhi)修复(fu)。（风险提示：个(ge)股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
